零跑与一汽的深度绑定：谁会成为下一个联姻对象？

2026年8月，长春，一场不同寻常的签约在中国一汽总部举行：零跑汽车创始人兼CEO朱江明与中国一汽总经理刘亦功宣布，将双方合作从最初的资本与动力总成，扩大到包括整车、新能源、智能驾驶、电池、智能底盘、轻量化零部件、车身工艺、具身智能机器人乃至金融等十个领域。这是双方在17个月内的第三次落笔，一汽将此次关系定性为“战略共生”——比一般“合作”或“合资”更为深度的结合。

回顾合作进程，可以看到关系是逐步加深的。2025年3月，双方签署战略合作谅解备忘录，明确在新能源乘用车联合开发、零部件与资本层面开展合作。仅一个月后，零跑就与红旗达成整车联合开发与平台技术采购，零跑为红旗提供电动平台，首款合作车为红旗面向海外的车型，预计在2026年下半年投产并进入海外市场。2025年12月，一汽通过旗下全资子公司以增发内资股方式入股零跑，出资约37.44亿元，持股约5%，标志着双方建立了资本纽带。2026年8月的第三次签约，则把合作扩展到十个维度，覆盖产品、资本与生态层面——双方首款联合开发车型即将量产，一汽的混动动力已为零跑全球车型配套，零跑的销量也被纳入到一汽的统计口径。2026年前七个月，一汽新能源汽车销量约61.9万辆，其中零跑贡献约45.8万辆，占比超过七成。由此看来，双方的关系已超出常规战略合作，更像是相互依赖的“共生”关系。

为什么会走到这一步？从各自需求出发便可理解。一汽方面，在电动化与智能化赛道上节奏并不理想。2025年一汽新能源汽车产量约44.6万辆，比例约13.5%，低于行业平均水平；进入2026年后，若剔除零跑的贡献，一汽自主品牌的新能源销量显著下滑，部分旗下品牌与车型在销量上也面临压力。尽管一汽具备成熟的制造体系、供应链、品牌与渠道，但在新技术与产品节奏上需要外部力量来加速转型。 龙8头号玩家

对于零跑而言，销量与盈利能力已显现出强劲势头：2026年上半年营业收入约381.1亿元，同比增长57.2%，实现净利润约2.1亿元，且在7月单月交付突破10万台，成为首个单月过10万台的新势力车企。然而，资本市场对其估值并不慷慨，股价与市值低于一些对手，市场担忧集中在单车均价偏低、毛利空间受限上。零跑走的是覆盖6万到30万元的“大众化”路线，虽然规模起来了，但单车利润极薄——上半年研发投入约23.2亿元，卖一辆车净利润仅约589元。在这种情况下，若能借助央企级的供应链与采购能力来降本增效，同时借助一汽渠道与资源拓展海外高附加值车型，零跑的盈利能力有望改善。

反过来看，一汽也能从零跑的技术与产品能力获益。零跑在整车与关键零部件上具备较高的自研比例与平台通用化率，拥有多座核心零部件工厂，这些能力对一汽推进新能源与智能化转型具有现实价值。简言之，一汽缺“灵魂”（电动化与智能化快速迭代的技术与产品），零跑缺“身体”（规模化生产、供应链优势与央企背书），一汽以资本与渠道换取技术与产品力，零跑以技术换取规模与稳定的产业支持。

这桩合作表明，传统车企与造车新势力之间的关系正在从简单的合作走向更为紧密的利益与技术共同体。零跑与一汽的“共生”模式是否会成为行业范式，谁会是下一个被大厂纳入深度合作的“新势力”，正成为市场与行业观察者关注的问题。 龙8头号玩家